2026-09-13

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近期市场分析分为回顾与展望，以及周末和下周的消息整理。在刚过去的一周（9月7日至11日），A股在前四个交易日表现出资金缩量震荡，然而在周五却意外下跌，令不少投资者感到意外。从整体来看，本周下跌个股数量超过4000只，主要股指也普遍下滑，唯有创业板小幅上涨。技术图形显示，主要股指的走势可以归类为三种情况：第一类是“三角收敛后选择向下”，如万得全A、上证指数、中证500和中证1000等；第二类是“再次探底（或创新低）”，如创业板指、科创50、沪深300；第三类是原本走势健康但在周后半段逐渐乏力，周五确认破位，如红利指数、微盘股指数和中证2000。这些走势反映了近期市场的整体状况：防御性护盘、小微盘持续火热，但科技股表现疲软。通常情况下，周五的广泛下跌对第一类图形的影响较大；而对于第二和第三类图形，市场可能会表现出更大的包容性。回踩前低（区间）时，市场容易引发资金抄底的肌肉记忆，即对支撑位有预期；而趋势健康方向仍可能吸引活跃资金布局。接下来，如何理解这些变动以及相应的策略值得关注。

有机构观点指出，方正证券认为本周后半段市场调整幅度加大，以双创为代表的科技股开始显现反弹，特别是在海外算力链领域。该机构预判科技股回暖具有持续性，核心原因在于美联储加息即将落地，以及高层会晤可能改善市场情绪和产业端的催化因素。随着A股科技股相较于美股、韩股存在滞涨，后市有望出现先抑后扬的修复行情。因此，建议投资者在主要指数接近年内低点时，加大布局，密切关注以下三个方向的投资机会：首先，科技回归，AI产业趋势依然坚固，经过一段时间的调整后，配置价值显著提升，科技股应关注能涨价、有新技术突破的细分领域；其次，关注由于通胀抬升和美元走弱下的资产布局机会，尤其是有色金属和化工行业；最后，针对货币政策变化，采取能稳住指数的非银金融资产布局。

另一方面，申万宏源策略团队分析当前不利的全球资产配置环境，高通胀预期和高美债收益率问题尚未解决。美联储的加息措施并非解决问题的良策，而是中期问题的结果。因此，资本市场对通胀及加息等扰动依然保持敏感。在当前环境下，科技股的震荡调整仍然延续，非科技领域的行情受到国内外资产配置环境的抑制，需耐心等待突破方向的出现。在短期内，随着美联储议息风险释放，之后有可能迎来小幅反弹窗口；中期来看，2026年三季报将是通信和电子业绩消化估值的关键时点，AI算力链可能会呈现分化走强趋势，使得科技主题重新活跃。长期来看，将形成新的AI产业共识，为资金的循环提供更大空间，市场有望重建大波段上涨行情。 龙8头号玩家

接下来，关注一些即将发布的重要消息。我国词元（Token）需求正在快速增长，预计到2026年消耗量将达到10亿亿。有关“苹果18抢不到”的话题已登上热搜，iPhone 18 Pro系列产品已迅速售罄。美联储下周加息的概率已经上升至90%。根据美国劳工部的最新数据，8月份美国CPI同比增长3.4%，环比增长0.4%，与市场预期一致，核心消费者价格指数尽管同比增长2.4%，也高于预期。此外，高盛近日已调整美联储加息的政策预期，从之前预测按兵不动调整为预计9月将会加息。周五，美股三大指数集体上涨，尽管本周整体仍有下跌趋势。最后，还有央企造船巨头启动A股IPO辅导的消息，中远海运重工已获得上市辅导备案，并预计去年营收接近500亿元。